行业竞争加剧 互联网机构加码基金销售

近年来，随着数字经济的发展，基金销售行业生态也在持续调整，新变化不断涌现。互联网巨头进一步加码基金销售，具有互联网基因的第三方销售机构市场占比不断增长，基金销售市场竞争更趋白热化。

业内人士表示，在行业供给端饱和、降费等大趋势下，基金销售市场面临新一轮洗牌，未来将呈现“强者恒强”的市场格局，而修炼自身科技“内功”或成为销售机构转型破局的关键之一。

(资料图片仅供参考)

销售平台盈利下滑

随着近日母公司东方财富半年报披露，互联网基金销售头部平台天天基金的经营情况也随之浮出水面。财务数据显示，2023年上半年，天天基金实现营业收入20.14亿元，净利润实现0.52亿元，较去年同期均有所下降。

受市场等因素影响，上半年天天基金用户活跃度同比下滑。半年报数据显示，天天基金服务平台2023年上半年日均活跃访问用户数为169.56万，其中交易日日均活跃访问用户数为217.68万，非交易日日均活跃访问用户数为79.44万；而在2022年同期，天天基金服务平台日均活跃访问用户数为232.85万，交易日日均活跃访问用户数为301.47万，非交易日日均活跃访问用户数为107.41万。

“上半年市场整体分化较大，公募基金整体销售量较为低迷，基金净值下降。与此同时，经历了过去几年基金市场的快速发展，投资者大都陷入了较大幅度的亏损状态，投资者信心较为低迷，因此二季度基金销售整体也受到了影响。”星图金融研究院研究员黄大智对《经济参考报》记者表示。

互联网巨头加码布局

从行业角度来看，伴随着“新玩家”的出现，基金销售市场竞争态势也在不断演化，行业竞争更趋向白热化。

近期，京东App上出现了基金销售入口。《经济参考报》记者发现，与此前主要在京东金融App进行销售不同，目前在京东App搜索“基金”，将会直接进入到包括购买基金、浏览市场行情、浏览持仓等功能在内的基金购买平台。同时，京东App最下端页面显示，该项基金销售服务由京东肯特瑞基金销售有限公司提供。

天眼查数据显示，京东肯特瑞基金销售有限公司（简称“京东肯特瑞”）成立于2015年8月，注册资本为2.4万亿元人民币。京东肯特瑞由宿迁智远科技咨询有限公司全资控股，而该公司则为京东科技控股股份有限公司的全资子公司。

“京东肯特瑞目前已经与超过120家基金公司的12000多只产品合作，形成了完整的产品矩阵。并针对不同客户资金规模、风险承受能力、投资理财需求，提供差异化的产品服务。”京东科技财富业务相关负责人对《经济参考报》记者表示，在对B端方面，京东肯特瑞开辟了线下交易平台，为机构投资者提供包括基金交易、投研、特色行业指标数据等在内的线下一站式基金服务。目前，京东肯特瑞的B端客户已经超过300家，代销金融产品超15000只，非货基金销售规模已达到1003亿元，成功跻身“千亿俱乐部”。

流量效应加持下，基金代销规模百强榜上已有多家第三方互联网巨头的身影。中基协数据显示，截至2023年二季度末，蚂蚁基金的股混类保有规模为5545亿元，位列各代销机构第二；非货公募基金保有规模为12667亿元，位列第一。腾安基金股混类保有规模为879亿元，位列行业第16名；非货公募基金保有规模为2206亿元，位列第九。北京度小满基金的股混、非货类保有规模也均进入百强之列。

“第三方机构的入局，会与银行、券商等渠道形成市场份额的竞争。而短视频等互联网属性的加成，可能让第三方机构‘如虎添翼’，或将对传统金融机构造成一定冲击。”浙江大学国际联合商学院数字经济与金融创新研究中心联席主任、研究员盘和林表示。

黄大智也表示，具有互联网“基因”的第三方基金销售机构不少都实现了弯道超车。整体来看，第三方基金销售机构近几年的市场份额处于稳定上升态势。

行业头部效应凸显

近年来，基金销售行业生态不断发展与更新，“新玩家”的入局和部分不合规“旧玩家”的退场也令市场面临新一轮洗牌。

Wind数据显示，截至8月14日记者发稿，全市场基金销售机构共有408家。其中，代销基金数量在5000只以上的机构共有66家，占比仅为16%，另有112家机构的代销产品数量不足百只。而据记者不完全统计，今年以来，还有30多家基金销售机构被基金公司公告终止合作。

“实际上，关于中小基金销售机构退出市场的趋势从去年就开始了，体现在牌照注销、业务量减少等方面。与具有品牌效应的大型基金销售机构相比，中小销售机构在渠道、系统等方面都缺乏优势，市场份额也难免出现流失。”黄大智表示，从当前的政策导向来看，公募基金行业降费态势明显，这其中除了管理费、托管费外，也包括了销售服务费，而这也意味着未来行业下游销售渠道整体收入或将下降，行业竞争更为严峻。

黄大智进一步称，从公募基金销售的整体市场来看，供给端已经完全充足，主要发力还是在需求端。所以根据近些年的发展趋势，基本可以大致判断，未来公募基金销售可能会呈现更为明显的“马太效应”，即形成“强者恒强”的市场格局。

“‘旧玩家’唯有与时俱进，赶上科技进步的步伐，才能保持基金销售的市场份额。这是基金销售模式发展的大趋势，也是数字经济时代的重要特征。”盘和林表示。

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