TCL科技二季度开始盈利 高毅资产已加仓

TCL科技（000100.SZ）二季度经营已有所改善，但上半年面板业务仍在亏损。

(资料图片仅供参考)

8月29日晚，TCL科技发布2023年半年报，期内公司实现营业收入851.49亿元，同比增长0.74%；实现归属于上市公司股东的净利润3.40亿元，同比下滑48.68%。

值得注意的是，2022年面板行业景气度低，是“半导体显示最严峻的全球产业寒冬”，TCL科技净利润同比下滑97%。今年上半年，公司净利润仍同比腰斩，这也是公司自2012年以来净利润最低的一期中报。

TCL科技有两大业务——面板及新能源光伏业务。其中面板业务主要靠子公司TCL华星进行，新能源光伏业务则依靠TCL中环（002129.SZ）。

分行业来看，今年上半年TCL科技半导体现时业务实现营业收入355.28亿元，占总营收的41.73%；新能源光伏业务实现营业收入348.98亿元，占总营收的40.98%。此外，公司还有电子产品分销等业务。

图：TCL科技营收构成

面板业务，今年上半年全球显示终端需求依然低迷，但季度环比已有改善。今年第二季度，TCL科技面板业务实现营业收入204.1亿元，环比增长34.9%，净利润环比一季度减亏21.5亿。

今年上半年受益于供给侧格局向好，大尺寸面板价格自今年3月以来持续上涨，中小尺寸面板价格在低位逐步企稳。具体来看：

大尺寸领域，TCL华星电视面板市场份额稳居全球前二，55吋及以上尺寸产品面积占比提升至78%，55吋和75吋产品份额全球第一，65吋产品份额全球第二。

中尺寸领域，TCL华星加速IT和车载等新业务布局。TCL华星的中尺寸业务快速发展，收入占比为21%。公司显示器整体出货排名提升至全球第三。

小尺寸领域，TCL华星t3产线LTPS手机面板出货量全球第三，自主开发的1512PPIMini-ledLCD-VR屏实现量产出货，t4柔性OLED手机面板出货量居全球第五。

展望下半年，TCL科技认为，终端需求受季节性影响有望迎来回升，将促进行业供需均衡发展和库存健康。目前大尺寸显示产品价格维持上涨，中尺寸部分产品价格已开始触底回升，小尺寸产品价格企稳。受益于行业趋势向好及公司业务结构优化，公司认为半导体显示业务下半年实现经营显著改善。

新能源光伏业务，TCL中环克服行业周期，实现营收及利润增长。

今年上半年，随着光伏上游原材料及产业链各环节产能释放，产品价格下行；但光伏发电经济性提升，驱动终端装机需求稳步增长。TCL中环实现产销规模快速增长。报告期内，TCL中环实现营业收入349亿元，同比增长10.1%，净利润48.4亿元，同比增长50%。

值得一提的是，今年上半年TCL科技还面临巨额资产减值。

半年报显示，TCL科技资产减值金额为23.59亿元，原因主要为根据市场情况对存货计提的跌价。截至今年6月末，公司存货金额为181.14亿元，仍处于自2018年末以来的高位。若未来面板销售不及预期，可能仍要进行大额计提减值。

图：TCL科技存货余额 图源：iChoice

从十大股东来看，今年二季度高毅资产旗下的高毅晓峰2号致信基金加仓成为第八大股东，持股比例为1.05%；武汉光谷产业投资有限公司也选择加仓，持有公司2.88%股份。

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